내년도 실업률이 증가하면서 호주가 전반적인 경기침체에 빠질 수도 있다는 예측이 나왔다. 도이체방크(Deutche Bank)가 전망한 2023년 말 호주 실업률 수치는 4.5%로, 이는 RBA가 예상(3.7%)한 것보다 크게 높은 수치이다. 사진은 정부 지원을 받고자 시드니 지역의 한 센터링크(CentreLink) 사무실 앞에서 기다리는 사람들. 사진 : 김지환 기자 / The Korean Herald

 

‘도이체방크’, 2023년 말 실업률 4.5% 예측... RBA의 3.7%와 대비되지만...

 

내년도 실업률이 증가하면서 경기침체에 빠질 수도 있다는 우려가 제기됐다. 이는 투자은행 ‘도이체방크’(Deutsche Bank)가 내놓은 것으로, 동 은행의 전망이 사실로 나타난다면 2023년, 호주는 불황기에 접어들게 된다.

다만 도이체방크는 이 같은 예측을 제기하는 데 있어 ‘기술적 불황’(technical recession)이라는 용인된 정의를 사용하지 않았다. 일반적으로 ‘기술적 불황’은 한 국가의 국내총생산(GDP)이 2분기 연속 마이너스 성장을 보이는 것으로 정의된다. 대신 동 은행은 이번 예측에서 호주의 실업률이 어떻게 진행되는지를 살핀 것이다.

이에 따르면 내년도 호주 경제의 둔화에 따라 실업률은 더욱 상승할 것으로 예상된다.

도이체방크의 필 오도노회(Phil O'Donoghoe) 선임 경제연구원은 “호주 실업률은 2023년까지 4.5%로 끝날 것으로 예상한다”며 “이는 현재 3.5%보다 1%포인트 높은 수치”라고 말했다.

또한 이는 호주 중앙은행(RBA)이 예상한 2023년 말 실업률 전망치 3.7%보다 크게 예측이다.

오도노회 연구원은 “만약 우리 예측이 실현된다면, 호주 GDP가 2분기 연속 마이너스 성장을 피한다 하더라도 우리의 정의에 따라 ‘경기침체’라 할 수 있을 것”이라며 “우리는 오랫 동안 ‘기술적 경기침체’의 정의가 호주에서는 특히 도움이 되지 않는다고 생각해 왔다”고 설명했다.

 

도이체방크의 내년도 호주 경제 전망은 실업률 수치를 통해 예측한 것으로, 한 경제학자는 이에 대해 "높은 실업률 상승을 언급하는 것이 경기침체를 측정하는 합리적인 방법은 아니다"고 말했다. 사진은 유럽의 한 도이체방크 지점. 사진 : PYMNTS.com

   

하지만 노동시장 경제학자인 레오노라 라이제(Leonora Risse) 박사는 도이체방크의 전망에 동의하지 않는다는 의견이다. 높은 실업률 상승을 언급하는 것이 경기침체를 측정하는 합리적인 방법이라고 생각하지 않는다는 것이다.

라이제 박사는 “경기침체는 경기가 거꾸로 가는 것을 의미한다”며 “때문에 경제학자들은 경기가 둔화되어 실제로 경제활동이 감소하고 이것이 이전 분기에 비해 적은 것을 경기침체라 본다”고 말했다. “따라서 ‘기술적으로’ 우리 경제가 ‘침체’로 공식 분류되려면 GDP가 2분기 연속 마이너스 성장을 보여야 한다”는 설명이다.

그렇다면 실업률을 높이는 것은 무엇일까.

RBA가 이미 언급했듯 기준금리 인상에 대해 소비자가 어떻게 반응하는가에 많은 부분이 달려 있다.

미첼 불록(Michele Bullock) RBA 부총재는 이달 초 발표에서 “소비자 지출은 소득, 자산가치, 팬데믹 기간 동안 축적된 저축의 이전 이득에 의해 지원됐다”면서 “하지만 높은 인플레이션, 이자율 인상, 주택가격 하락 등으로 이 같은 지지력이 어느 정도 잠식되고 있으며, 이는 내년 초부터 소비 증가세 둔화에 기여할 것으로 예상된다”고 덧붙였다.

도이체방크가 내놓은 (내년도 경기침체) 예측은 호주 경제가 지속적으로 강력한 소비자 수요에 의존하고 있음을 강조한다.

오도노회 연구원은 “이미 진행되고 있는 각 가구의 금융부채에 대한 충격은 RBA의 소비 전망에 상당한 하방 위험을 시사한다”며 “하지만 가계는 억제된 ‘COVID 저축’(전염병 기간 중 의도하지 않게 저축하게 된)을 통해 소비를 원활하게 할 수 있다”고 설명했다.

 

도이체방크가 예측한 가계소비 시나리오. 경기의 관건은 생활비 상승과 이자율 인상에 호주 소비자들이 어떻게 반응하는가에 달려 있다. 그래프 : Deutsche Bank

   

이어 그는 “우리는 그들(소비자들)이 그렇게 할 것으로 예상하며, 문제는 ‘얼마를 소비하는가’의 문제”라고 덧붙였다.

최근 몇 년간 호주 경제에서 언급되지 않은 성장의 한 가지 동인은 강력한 임금상승이었다. 정부는 현재 상원의회에서 개정된 ‘노사관계법’을 승인받기 위해 노력하고 있다.

이 법안의 일부는 복수 고용자 교섭에 대한 접근성을 확대하는 내용으로, 이는 더 높은 임금을 협상하기 위해 동일 산업계 내 근로자들이 함께 하는 기업 교섭의 한 형태이다.

한편 호주 통계청(ABS)의 9월 분기 공식 임금가격지수(Wage Price Index)와 10월 호주 실업률 수치는 조만간 발표될 것으로 보인다.

 

김지환 기자 herald@koreanherald.com.au